Giá vàng tiến sát 4.450 USD khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy yếu
Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì đà phục hồi và tiến sát vùng 4.450 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày 18/8/2026. Động lực chính đến từ những dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến, qua đó làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất. Bên cạnh đó, căng thẳng tại Trung Đông vẫn thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Giá vàng tiến gần mốc 4.450 USD/ounce
Theo dữ liệu được ghi nhận vào lúc 7h44 sáng 18/8 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay XAU/USD tăng 0,3%, lên 4.429,49 USD/ounce. Trong khi đó, hợp đồng tương lai vàng tăng 0,3%, lên 4.486,07 USD/ounce. Đà tăng này nối tiếp mức phục hồi khoảng 1,5% của vàng trong hai phiên giao dịch trước đó.
Diễn biến trên cho thấy thị trường vàng đang dần lấy lại động lực sau khi từng giảm về khu vực 4.000 USD/ounce. Một trong những yếu tố quan trọng hỗ trợ đà phục hồi là sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ.
Các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến khiến nhà đầu tư giảm kỳ vọng về khả năng Fed thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất trước cuối năm. Thị trường hoán đổi lãi suất hiện không còn phản ánh đầy đủ khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần như trong tuần trước.
Đối với vàng, đây là tín hiệu tương đối tích cực. Vàng vốn là tài sản không tạo ra thu nhập từ lãi suất, vì vậy khi triển vọng lãi suất tăng giảm xuống, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng có xu hướng giảm. Điều này có thể thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào kim loại quý.
Đồng USD suy yếu hỗ trợ giá vàng
Kỳ vọng Fed giảm mức độ thắt chặt chính sách cũng tác động đến đồng USD. Chỉ số USD gần đây suy yếu và xuống mức thấp nhất trong khoảng ba tháng, tạo thêm điều kiện thuận lợi cho giá vàng.
Thông thường, vàng và USD có mối quan hệ nghịch chiều tương đối rõ rệt. Khi đồng bạc xanh suy yếu, vàng được định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Ngược lại, USD mạnh thường tạo áp lực lên giá vàng do làm tăng chi phí sở hữu kim loại quý đối với nhà đầu tư quốc tế.
Tuy nhiên, diễn biến hiện tại có một điểm đáng chú ý khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ, phản ánh những lo ngại liên quan đến chi tiêu chính phủ, quy mô phát hành nợ dài hạn và nguy cơ lạm phát.
Thông thường, lợi suất cao sẽ khiến vàng kém hấp dẫn hơn do vàng không tạo ra dòng tiền định kỳ. Dù vậy, trong bối cảnh hiện nay, lo ngại về gánh nặng nợ công lại có thể thúc đẩy một bộ phận nhà đầu tư tìm đến vàng như công cụ bảo vệ tài sản trước những bất ổn tài chính dài hạn.
Căng thẳng Trung Đông thúc đẩy nhu cầu trú ẩn
Bên cạnh yếu tố lãi suất và đồng USD, tình hình địa chính trị tiếp tục là động lực quan trọng đối với thị trường vàng. Giao tranh tại Lebanon tái diễn, trong khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn ở mức cao.
Đặc biệt, những bất ổn liên quan đến eo biển Hormuz đang được giới đầu tư theo dõi sát sao. Các cuộc tấn công nhằm vào tàu thuyền có thể tiếp tục gây gián đoạn hoạt động vận chuyển qua khu vực này. Nếu tình trạng gián đoạn kéo dài, giá năng lượng có nguy cơ tăng trở lại, kéo theo rủi ro lạm phát và làm phức tạp thêm triển vọng chính sách tiền tệ của Fed.
Trong môi trường bất ổn địa chính trị, vàng thường được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn. Điều này phần nào giúp kim loại quý duy trì sức chống chịu ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng.
Ngoài yếu tố địa chính trị, Trung Quốc cũng đang trở thành một nguồn hỗ trợ đáng chú ý đối với thị trường vàng. Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại Trung Quốc, cùng với khẩu vị đầu tư được cải thiện đã góp phần thúc đẩy quá trình phục hồi của giá vàng từ vùng 4.000 USD/ounce.
Ngưỡng 4.450 USD có ý nghĩa quan trọng
Về mặt kỹ thuật, khu vực 4.440-4.450 USD/ounce đang được xem là vùng kháng cự quan trọng đối với giá vàng. Theo chuyên gia Tony Sycamore của IG, vàng cần vượt qua vùng này để củng cố khả năng hình thành một nền giá mới sau giai đoạn điều chỉnh.
Sau vùng 4.440-4.450 USD/ounce, mức 4.503 USD/ounce, tương ứng với đường trung bình động 200 ngày, sẽ là ngưỡng đáng chú ý tiếp theo. Nếu giá vàng có thể vượt qua và duy trì ổn định trên cả hai vùng kháng cự này, triển vọng phục hồi sẽ được củng cố và thị trường có thể hướng tới mục tiêu 5.000 USD/ounce.
Ở chiều ngược lại, nếu không thể vượt qua vùng kháng cự nói trên, vàng có thể tiếp tục dao động trong biên độ rộng và chịu áp lực điều chỉnh. Mức đáy gần 3.942 USD/ounce vào cuối tháng 6 được đánh giá là một vùng nền quan trọng cần theo dõi.
Nhìn chung, giá vàng hôm nay đang nhận được sự hỗ trợ đồng thời từ nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng Fed giảm khả năng tăng lãi suất, đồng USD suy yếu, nhu cầu trú ẩn an toàn và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ cao và nguy cơ lạm phát quay trở lại vẫn là những yếu tố có thể gây sức ép lên kim loại quý.
Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ đặc biệt quan tâm đến biên bản cuộc họp chính sách tháng 7 của Fed cũng như phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole. Những thông tin này có thể cung cấp thêm tín hiệu về hướng đi của lãi suất Fed và qua đó tác động trực tiếp đến giá vàng thế giới.
Với diễn biến hiện tại, việc vàng tiến sát 4.450 USD/ounce đang mở ra cơ hội phục hồi nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng bền vững. Thị trường cần theo dõi phản ứng của giá tại các vùng kháng cự quan trọng, đồng thời đánh giá thêm diễn biến của USD, lợi suất trái phiếu, chính sách tiền tệ Mỹ và tình hình địa chính trị trước khi đưa ra nhận định về xu hướng tiếp theo.